Что такое финансовый кризис: причины возникновения и последствия для экономики

Понятие кризиса и его проявления

Я не буду вдаваться в нюансы и искать различия между финансовым и экономическим кризисом. Для меня это синонимы. Не существует одного без другого. Кратко суть финансового/экономического кризиса можно описать так: экономика дала сбой и перестала работать так, как должна была бы по всем законам экономической теории.

Если дать более научное определение, то финансовый кризис – это экономическое явление, которое выражается в нарушении баланса между различными сферами экономики. Может быть вызвано внешними и внутренними факторами и всегда имеет последствия.

Основные проявления:

• падение курса национальной валюты;
• повышение уровня безработицы;
• рост инфляции;
• падение производства;
• снижение уровня жизни населения;
• падение котировок индексов на фондовой бирже.

Кризисы могут возникать локально, т. е. на территории отдельно взятого государства, а могут охватить весь мир. Последние, которые получили название мировых, стали преобладать в последние десятилетия из-за взаимозависимости экономик разных стран друг от друга.

Ученые видят цикличность процесса, когда подъем и спад чередуются с регулярностью в 7–11 лет. В любом случае простым гражданам надо усвоить одно – кризисы были, есть и будут. Надо научиться с ними жить, а еще лучше к ним готовиться, чтобы заработать.

Виды финансовых кризисов

Обычно выделяют следующие виды финансовых кризисов (по классификации предложенной Майклом Бордо):

1. Банковский;
2. Валютный;
3. Долговой.

Причиной возникновения банковского кризиса является массовое изъятие вкладчиками денег со своих банковских депозитов. Так как, большая часть денежных средств используется банками для кредитования, у них просто-напросто нет возможности расплатиться сразу со всеми желающими. Это, в свою очередь, ведёт к массовому банкротству финансово-кредитных учреждений.

Для банковского кризиса характерна ситуация называемая банковской паникой, когда вкладчики опасаются потерять свои деньги и массово изымают их со своих депозитов.

В качестве одного из наиболее весомых последствий банковского кризиса, обычно наступает долгосрочная рецессия в экономике. Это связано с тем, что предприятия страны лишаются банковских кредитов, что в большой степени притормаживает их реконструкцию и развитие.

Валютные кризисы возникают тогда, когда большинство участников валютного рынка, по каким либо причинам, приходят к выводу о том, что нынешний курс национальной валюты находится на грани обвала. Следствием этого является лавина спекулятивных операций, в результате которой такой обвал действительно становится неизбежен.

Чётких численных критериев для определения валютного кризиса не существует. Одни экономисты считают, что о его начале свидетельствует обесценивание национальной валюты более чем на 25%. По мнению других, индикатором начала валютного кризиса можно считать ситуацию, когда среднее взвешенное от месячного обесценивания национальной валюты превышает три стандартных отклонения от своего среднего значения.

Долговой кризис возникает в ситуации, когда накопившаяся долговая нагрузка (как у отдельных предприятий, так и у страны в целом) приводит к неспособности удовлетворить все требования кредиторов. Для предприятия, такая ситуация грозит банкротством, а для страны, неисполнение своих долговых обязательств означает не что иное, как суверенный дефолт.

Дефолт, обычно сопровождаемый девальвацией национальной валюты, приводит к массовому оттоку зарубежных капиталов из страны, резко сокращаются объёмы инвестирования в её экономику. Для большинства потенциальных инвесторов, такого рода обстоятельства подобны красному сигналу светофора, они не только не планируют вкладываться в такую экономику но и, по возможности, изымают все ранее инвестированные в неё средства.

Причины возникновения финансовых кризисов

Обычно к наступлению финансового кризиса приводят такие факторы, как:

1. Эффект толпы. В данном случае массовый отток капиталов из банков и фондовых рынков основан только на неподтверждённых слухах и панике других вкладчиков. Как правило, у инвесторов нет никаких достоверных сведений о наличии проблем в той или иной организации или отрасли. Поэтому зачастую бегство вкладчиков само по себе является именно причиной, а не следствием кризиса.
2. Увеличение объёмов спекулятивных операций. Многие участники рынка, желая извлечь прибыль из незначительного роста или снижения стоимости активов, покупают и продают их по завышенной цене. Спекулятивный пузырь растёт, а когда переоценённые активы обесцениваются, происходит резкое падение котировок. Впоследствии биржевой кризис, как правило, охватывает все отрасли экономики.
3. Использование заёмных средств для инвестирования. Если вложения не приносят желаемого дохода, деньги теряет не только инвестор, но и кредитор. В крупных масштабах это приводит к банкротству огромного количества участников рынка.
4. Отсутствие эффективных регулятивных мер со стороны государства. В погоне за высокой прибылью компании идут на неоправданные риски. При неблагоприятном исходе событий данная организация и её партнёры терпят убытки. Именно поэтому проведение сделок с высоким уровнем риска должно быть регламентировано на законодательном уровне.
5. Политическая нестабильность. Установление или разрыв экономических связей между государствами имеет основополагающее значение для распределения потоков капитала и развития экономики стран. К примеру, одной из причин кризиса является рост глобального монополизма.

Как уже было отмечено выше, все явления в экономике неразрывно связаны между собой. Поэтому наступление кризисных явлений может быть вызвано сразу несколькими из указанных факторов. Кроме того, многие специалисты отмечают, что финансовые кризисы неизбежны по причине цикличности развития рыночной экономики.

История экономических кризисов в мире

Первый кризис (1900-1903 гг.)

Кризис 1857 года стал первым мировым циклическим кризисом. После чего наблюдалась их регулярность и повторение через каждые 10-11 лет. Чуть позже это значение немного снизилось и составило 7-9 лет.

В 1900 году разразился очередной масштабный мировой кризис. Он был вызван ростом нереализованных чрезмерных запасов и сокращением объемов текущего производства. И все это – на фоне перепроизводства товарного капитала. Подобные явления спровоцировали череду банкротств и разорений среди предприятий промышленности и торговли. В основном страдали представители малого и среднего звена. Ситуация усугублялась снижением уровня заработной платы и ростом безработицы.

Справка. Кризис 1900–1903 годов наибольший удар нанес по экономике Российской империи.

Этот циклический переворот запустил и усилил механизмы монополизации в нашей стране. Последовавшая в ближайшем будущем Первая русская революция в определенной мере была спровоцирована именно кризисом 1900–1903 гг.

1914, Первая Мировая Война

Резкое увеличение финансирования военной промышленности в странах Антанты и Германии приводит к краху товарных и денежных рынков. Наблюдается массовая паника в банковской сфере.

Кризис 1929 года

Данный период истории известен как «Великая депрессия». Спровоцировали ее спекуляции в США ценными бумагами и растущее потребление со стороны населения. Котировки начали стремительно расти, но 24 октября 1929 года биржевой индекс неожиданно понизился в цене. Акции упали в стоимости на 70 процентов, их держатели стали избавляться от них.  За день было продано почти 13 миллионов ценных бумаг. В мировую историю дата 24.10.1929 вошла как «черный четверг». Его итоги:

• разорение акционеров;
• закрытие банков;
• приостановка работы предприятий;
• рост безработицы.

Он называется мировым, поскольку переместился за океан. Зародилось все в Великобритании, которая решила вернуть фунту его довоенный номинал. После краха в Новом свете национальная валюта оказалась переоцененной, а собственный экспорт потерял конкурентную способность. Британские власти захотели поддержать свою денежную единицу и взяли кредит в США незадолго до американского кризиса. Так, волна финансового краха в Америке докатилась и до Старого света. Промышленное производство в Великобритании сократилось на 24 процента,  во Франции – на 32, в Германии – на 41. Из-за снижения капитализации больших фирм начался отток инвесторов с рынков, в том числе из Юго-Восточной Азии. В Южной Корее, Малайзии, Таиланде, Индонезии образовалась девальвация национальной валюты и дефицит платежного баланса.

Выйти из патовой ситуации азиатскому региону помогли займы в Международном финансовом фонде.

Кризис 1929 года оказался затяжным

1997

Азиатский кризис. Падение фондового рынка, уход инвесторов из стран юго-востока Азии. Девальвация валют в регионе и дефицит платежного баланса.

Кризис 2008 года

Начало ему положил лопнувший в США ипотечный «пузырь». В 2007 году американские заемщики прекратили вносить взносы по кредитам, выданным без обеспечения. В результате инвестиционные банки обанкротились. Урон был также нанесен производству: самоотдача работников снизилась, качество труда и объем инвестиций тоже. Уменьшение капиталовложений поспособствовало дефициту капитала. В России экономический крах возник из-за ценового перегрева по отношению к «черному золоту», цены на которое начинают падать, а инвестиции – снижаться. Вследствие упала ликвидность рубля, кредитно-финансовые компании начали раздавать ссуды. Подобные предложения во много раз превысили спрос, поэтому банки начали увеличивать процентные ставки. Это стало причиной разорения ряда фирм и сокращению производства. Эксперты уверены, что такая ситуация наблюдается до сих пор, но в марте 2020 года она усугубилась в связи с пандемией. Однако, по словам аналитиков, выделяется несколько способов выхода из сложившегося положения.

Последствия финансового кризиса

Некоторые последствия финансового кризиса уже очевидны, а с некоторыми из них России еще предстоит столкнуться.

Девальвация рубля. Сегодня, помимо падения на фондовом рынке, мы наблюдаем снижение курса рубля по отношению к основным мировым валютам — доллару и евро. То есть девальвация рубля — это уже реальность, хотя она не такая резкая, как в 1998 году. В целом ожидается общее снижение доходов населения на фоне роста цен на товары и услуги.

По сути, нас ждет тот же финансовый крах и политический передел собственности, который мы наблюдали в 1990-е годы. Из-за отсутствия дешевых кредитов, которые раньше приходили в наши банки из-за рубежа, но теперь стали недоступны из-за финансового кризиса, наши финансовые учреждения прекратят выдачу кредитов либо вообще, либо под очень высокую процентную ставку. В результате производство остановится. Производство остановится не только из-за нехватки заемных оборотных средств, но и из-за того, что платежеспособный спрос резко упадет — повысится уровень безработицы в России и других странах СНГ.

Инфляция поднимет цены до небес, а другим предприятиям просто не хватит средств, чтобы платить зарплату своим сотрудникам и покупать дорогие товары. Отдельной строкой выделю — в 2008 году нас ждет сильная инфляция, а в последующие годы — индекс, уровень инфляции вырастет многократно. Давление инфляционных процессов мы уже испытываем, когда ходим в магазины и на рынки — цены выросли вдвое, а заработная плата снизилась. Это снижает потребление, снижает платежеспособный спрос, который во все времена был движущей силой экономики.

Ставки по уже выданным кредитам, особенно по долгосрочным ипотечным кредитам, будут повышены, и взять новый кредит в банке будет непросто. Банки всегда оставляют за собой право повышать процентные ставки по ипотеке в случае, если обменные курсы или учетная ставка Центрального банка начнут резко колебаться. И сейчас именно так. Многие заемщики, которые брали ипотечные ссуды на покупку или строительство жилья, попадут в яму долгов.

Процентные ставки вырастут, а наши доходы резко упадут на фоне бушующей инфляции. В результате многие заемщики будут вынуждены продать заложенную квартиру. Ведь цены на недвижимость упадут! Они упадут на 100%, потому что рост цен на недвижимость был искусственно подогнан банками-кредиторами и инвесторами-посредниками. В условиях тотальной нехватки «хороших» денег (подтвержденной реальной стоимостью — товарами, услугами, счетами в золоте и твердой валюте) покупать дорогую недвижимость будет просто некому. В результате заемщики будут вынуждены продавать квартиры намного дешевле, чем приобрели.

Таким образом, за счет выручки от продажи жилой или коммерческой недвижимости они не смогут расплатиться с долгами по кредитам и кредитный узел будет крепко завязан на шее несчастной семьи заемщика. Те же заемщики, которые не хотят продавать свои дома, просто не смогут выплатить огромные суммы кредита и задолженности по процентам, да и то сами банки пустят свою собственность с молотка. В целом мировой финансовый кризис 2008 года готовит мало хорошего гражданам России и всего мира.

Вообще, у любого кризиса, помимо негативных последствий, есть и положительные стороны. На промышленном рынке существует так называемый «естественный отбор». Только самые жизнеспособные предприятия остаются на плаву с эффективной политикой управления ресурсами. Неконкурентоспособные компании уходят с рынка.

Но в борьбе предприятий за выживание, в условиях жесткой конкуренции, цены на некоторые товары и услуги тоже могут снижаться, что, конечно, тоже положительный момент. Пример тому — бензин, земля, недвижимость. Кризис приводит рынки к естественному ценообразованию. Кроме того, наблюдается общее восстановление экономики и появление отечественных производителей.

Экономическая ситуация в России: краткая история текущего кризиса

Поскольку последний крупный кризис для России еще не закончился, на нем следует остановиться подробнее.

Одними из первых причин его развития стали «украинские события», в ходе которых полуостров Крым перешел от Украины к России. Также Российская Федерация начиная с первой половины 2014 года регулярно обвиняется во введении войск в Донецкую и Луганскую области Украины. Доказательства этих обвинений до сих пор отсутствуют, однако они все равно продолжают озвучиваться.

Для оказания давления на «агрессора» странами Запада (США и рядом европейских государств) были введены санкции в отношении РФ. Ограничения коснулись промышленного и финансового секторов, что привело к резкому ухудшению состояния из-за того, что ряд компаний лишился возможности получать «дешевые» кредиты за рубежом и покупать иностранное оборудование (сырье, технологии).

Параллельно с этим стали быстро снижаться цены на нефть. С 2012 по середину 2014 они находились в диапазоне 100-115$ за баррель, а уже в декабре 2014 достигли отметки 56.5$ (самая низкая точка с 2009 года). После этого стоимость нефти не стабилизировалась, а регулярно колебалась, причем при падении достигала отметки и 27.5$ за баррель (впервые с 2003).

Из-за того, что экономика РФ во многом зависела именно от экспорта нефти, это быстро привело к ухудшению экономики во всех ее отраслях (в дополнение к ухудшению, возникшему из-за санкций).

Сейчас (на начало 2017 года) страна из экономического кризиса постепенно выходит. Стоимость нефти стабилизировалась, и с осени 2016 года удерживается в коридоре 50-57$ за баррель. Вместе со стоимостью сырья стабилизировалась и национальная валюта — около 55-60 рублей за доллар.

Чем такие проблемы грозят обычному гражданину?

Кризис ощущают не только компании в различных секторах экономики. Не меньшее влияние он оказывает и на обычного гражданина. Неблагоприятная обстановка приводит к следующим последствиям:

1. Снижается зарплата (или замедляется, или останавливается ее рост).
2. Снижается покупательская способность (из-за роста цен, уменьшающейся зарплаты, стремления экономить).
3. Приходится отказываться от привычного набора продуктов, развлечений.
4. Ухудшаются возможности в получении медицинской помощи, образования.
5. Сокращаются рабочие места (это может привести как к увольнению, если у человека есть работа, так и усложняет поиски тем, кто ее ищет).
6. Уменьшается выбор товаров в магазинах (не всегда, не критично, и не во всех сферах).

Прибавьте к этому и другие — нематериальные — проблемы. У населения, уровень жизни которого падает, ухудшается настроение — у каждого гражданина в отдельности. Если ситуация затягивается, может нарастать социальная напряженность: падает доверие к правительству, граждане активнее проявляют свое недовольство (в Сети, на митингах).

Что такое «Чёрный лебедь»

Всегда считалось, все лебеди — белые, чёрных лебедей не существует. Может существуют другие, но чёрных лебедей никто не видел пока не открыли чёрных лебедей в Австралии. Этот факт полностью изменил общее мнение, что чёрного лебедя нет.

С тех пор принято говорить: существует явление, меняющее наш взгляд на мир, которое невозможно предсказать, как та самая индюшка, далёкая от понимания, что с ней будет. Поэтому последний кризис сравнивали с чёрным лебедем. Так вот сейчас может произойти схожая ситуация.

Как выжить и не потерять всё?

Счёт или наличные?

Часть русских банков попала под санкции разной степени суровости. Самые жёсткие ограничения коснулись пяти – ВТБ, Совкомбанка, Новикомбанка, Промсвязьбанка и «Открытия». С ними перестанут работать мобильные платёжные системы (кроме SberPay, на Западе, увы, неизвестного), их карты перестанут принимать за рубежом. Если вы собираетесь за границу – да, вам нужны наличные или карта другого банка. В России проблем не будет – правительство чётко объявило о поддержке этих финансовых организаций, их работа внутри страны никак не поменяется. Ограничения по операциям с валютой также маловероятны: слишком много людей пострадали бы при таком решении.

Ответ: Не менять тактику сбережений.

Купить, пока не подорожало?

Удивительная у нас страна, конечно. Постоянные разговоры о всеобщей бедности, но стоит грянуть кризису – как народ сметает с полок всё, имеющее хоть какую-то ценность, лишь бы не остаться с дешевеющими рублями. Осень 2014-го буквально озолотила продавцов техники (от миниатюрной до автомобильной) – шквал продаж возможен и сейчас.

На сей раз санкции попали на неудачное для покупателей время – во всех магазинах «скидки к 23 февраля и 8 марта», что на деле означает самый высокий пик цен в году. Что ж, если есть запас денег и есть потребность именно купить (а не «инвестировать») что-то – почему нет. Но вообще будем честны: бережливость сейчас актуальна как никогда. Даже подешевевшие рубли вам ещё ой как пригодятся.

Ответ: Не покупать ничего ненужного. Продать потом не сможете.

Во что инвестировать?

Летом 2014 года автор этих строк выступал на одной из конференций по недвижимости. Цены на жильё ещё не упали, и всех, собственно, интересовал именно вопрос – упадут или нет, об этом и велись горячие дискуссии. Я исходил из того, что какой бы ни была международная ситуация, другого сколько-нибудь доступного объекта для массовых инвестиций в России нет, поэтому спрос всё равно будет сохраняться, а с ним и цены. Оказался и прав, и неправ: лихорадка скупки жилья действительно только нарастала, но долларовые цены вместе с рублём рухнули в два раза – застройщикам волей-неволей пришлось умерить свои аппетиты.

В целом квартиры и должным образом оформленная земля – хорошие вложения. Но, пожалуйста, не коллекционируйте квартиры только для того, чтобы сдавать их мигрантам.

Любители поиграть на фондовой бирже, думается, многое переосмыслили уже в январе, не говоря о последних днях. И при стабильности, и во время кризисов в этом море крупная рыба всегда сожрёт мелкую – может быть, не сразу, но совершенно неизбежно.

Ответ: Инвестируйте только в то, в чём реально разбираетесь. Если хотите помочь стране – купите облигации федерального займа для населения, это надёжный продукт (да-да, даже в 1998-м с населением по ним расплатились), но вынужденная нестабильность рубля может сделать процент по облигациям ниже инфляции. А лучше всего инвестировать в собственных детей .

Как вам?